國際油價跌逾2%！美國原油庫存暴增、全球需求轉弱　中東供應風險仍牽動油市

郭紋雅

(圖/ 澎湖新聞網 AI圖片)

國際油價14日下跌逾2%，美國原油庫存暴增與全球石油需求預期轉弱成為主要壓力，中東及俄羅斯供應風險則持續牽動能源市場。

國際油價急漲後回落　市場重新檢視供需平衡

國際油價在連續多日上漲後出現明顯修正，布蘭特原油與美國西德州中級原油（WTI）14日盤中跌幅一度超過3.5%，終場分別下跌2.15%與2.4%。這波回落的關鍵，不只是短線獲利了結，而是市場重新將注意力拉回美國原油庫存增加與全球石油需求疲弱。

布蘭特原油期貨下跌1.91美元，收在每桶87.07美元，終止連續6個交易日上漲；WTI期貨下跌2.02美元，收在每桶81.25美元，也結束連續5個交易日漲勢。油價盤中一度出現更深跌幅，反映交易員開始重新評估近期支撐能源價格的供應風險是否足以抵銷需求面的轉弱。

換言之，市場目前面對的並非單純「供給不足」或「需求下降」其中一項因素，而是兩股力量同時拉扯油價。

美國庫存單周增加1740萬桶　供給壓力重新浮現

近期最直接的利空來自美國原油庫存。美國能源資訊署（EIA）公布，截至8月7日當週，美國商業原油庫存增加1740萬桶至4.244億桶，創下2023年1月以來最大單周增幅，也達到6月5日以來最高水準。

庫存快速增加，使市場開始重新思考美國原油供需狀況。尤其在原油出口下滑的背景下，更多原油留在美國國內庫存體系，進一步放大供給充裕的市場印象。

這項數據與此前支撐油價上行的中東地緣政治風險形成明顯對比。過去一段時間，市場主要擔心中東衝突造成能源供應中斷，油價因此獲得支撐；但當美國庫存突然大幅增加後，交易員開始把焦點轉向需求與庫存變化，導致油價上漲動能明顯降溫。

OPEC與IEA需求預估不同調　需求疲弱成油市另一項警訊

除了美國庫存之外，全球石油需求展望也開始成為市場關注焦點。石油輸出國組織（OPEC）最新月報將2026年全球石油需求成長預估下修至每日58萬桶；國際能源署（IEA）則預期，今年全球石油消費量將減少每日160萬桶，較前一個月預估的每日減少100萬桶更加悲觀。

兩個預測雖然方向與數字並不完全一致，但共同反映出一項市場訊號：全球石油需求前景面臨更大的不確定性。油價如果持續處於高檔，將提高能源成本；另一方面，中東衝突造成的供應限制也可能壓抑部分能源消費。需求端若無法同步成長，市場就可能出現「供應風險升高、但實際需求承接不足」的矛盾局面。

因此，近期油價能否重新站穩高檔，除了觀察地緣政治，也必須同步追蹤美國庫存與全球需求數據。

中東風險仍未解除　荷姆茲海峽成油價最大變數之一

不過，油價跌幅並沒有一路擴大，原因仍在於中東供應風險尚未消失。葉門胡塞武裝相關媒體報導，周四以無人機攻擊沙烏地阿拉伯吉贊地區的沙烏地阿美煉油設施，消息一度引發市場對區域能源供應中斷的疑慮，也推升柴油裂解價差。

吉贊煉油廠超低硫柴油產能為每日25萬桶。相關攻擊消息目前主要來自胡塞武裝方面，沙烏地阿拉伯當時未立即對相關報導置評，因此實際影響程度仍需後續資訊確認。

更受能源市場關注的是荷姆茲海峽。美國與伊朗對於該重要航道控制權的說法持續存在分歧，而荷姆茲海峽本身又是全球能源運輸的重要通道。市場目前因此密切觀察船舶通行量、油輪運輸是否受到實質限制，以及相關供應中斷是否會擴大。

航運數據顯示，周三通過荷姆茲海峽的船隻數量降至5艘，創下3周來最低水準；戰事發生前，該海峽每天約有125至140艘船隻通行。這意味著市場真正關心的問題，已從「是否存在地緣政治風險」，進一步轉變為「能源實際運輸受到多大程度影響」。

俄羅斯煉油產能受損　供應端仍存在另一項變數

除了中東，俄羅斯能源供應也為油市增加另一層不確定性。業界消息指出，俄羅斯7月海運石油產品出口明顯下降，主要受到烏克蘭無人機攻擊影響，多座煉油設施進行非計畫性維修。

其中，俄羅斯奧爾斯克一座煉油廠日前遭到無人機攻擊，地方政府表示已被迫停產，維修時間可能長達6個月。因此，目前全球原油市場呈現一種複雜格局：美國庫存大增與需求預期轉弱壓低油價，但中東與俄羅斯的供應風險又限制跌幅。這也解釋了為何油價在前期連續上漲後，14日雖然出現超過2%的跌幅，卻仍受到供應端風險支撐。